La huella del Oso

Las subidas del mercado de septiembre se inspiraron una vez más en el optimismo comercial por las relaciones comerciales entre China y EE.UU y las reuniones de los Bancos Centrales.

El BCE redujo las tasas y anunció QE, mientras que la Fed recortó las tasas, sin embargo poco se ha hablado de la masiva intervención en el mercado REPO, con un súbito movimiento en las tasas de financiación durante la noche a medida que los mercados experimentaban problemas de liquidez.

La FED ha tenido que inyectar 75 mil millones USD diarios de lunes a viernes esta semana hasta el 10 de octubre para ayudar a mantener sus tasas de fondos dentro del rango objetivo. Gráficos vía @Schuldensuehner y @zerohedge pic.twitter.com/Tsuus9rCUY
— Javier López (@jlopezrguez) September 21, 2019

Lo que parecía una operación única para un día, se convirtió en 2, 3, 4 días y ahora se ha convertido en un programa regular con vencimiento en octubre y consecuencias mucho mayores.

Los bancos centrales seguirán inflando los balances porque, sin fuerzas naturales del mercado, las bolsas corregirían. Esto no es nada nuevo, no obstante, los mercados ignoran los riesgos de recesión, ignoran la expansión múltiple, siguen corriendo hacia las reuniones del banco central y esperan un acuerdo comercial que tal vez nunca llegue. ¿Cuántas veces los mercados caerán en los titulares de optimismo comercial?

Todavía no hay un acuerdo comercial y la retirada del viernes por parte de los chinos de asistir a reuniones agrícolas en Montana y Nebraska habla de problemas continuos en las negociaciones. Ya dijimos que todo esto es una Cortina de humo

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Los mercados, a pesar de todo el ruido, siguen involucrados en un patrón estacional típico del año anterior a las elecciones presidenciales:

Pauta de la estacional del #SP500 el año anterior a las elecciones presidenciales en EE.UU pic.twitter.com/nWRVaX16tb
— Javier López (@jlopezrguez) September 21, 2019

La Fed recortó las tasas en julio cuando nos acercamos a la zona de resistencias, los mercados cayeron desde allí, ahora la Fed ha recortado nuevamente después del recorte del BCE y la misma zona fue nuevamente rechazada ya que SP500 cerró por debajo de 3.000 el viernes tras los vencimientos trimestrales lo que suma actividad profesional importante en zona de resistencias dejando potenciales dobles techos en gráficos diarios y semanales.

La practica mayoría de agentes del mercado están viendo nuevos máximos históricos. No venda la piel del oso antes de matarlo, sigamos su huellas.

Gráficos diario y semanal del #SP500 pic.twitter.com/ozFJHGqyBy
— Javier López (@jlopezrguez) September 21, 2019

La realidad es una convicción, algo de lo que nos convencemos o nos convencen y que aceptamos como tal durante un tiempo. Solo el cambio es permanente.

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