Como trader o inversor, probablemente haya escuchado alguna vez el dicho “Sell in May and go away." ("Vende en mayo y vete.")
Esta popular frase mítica en la comunidad financiera nos dice que el mercado de valores entre mayo y octubre es en general menos alcista en comparación con los meses de noviembre a abril.
¿Pero hay algo de verdad en esto?
Cuenta la leyenda que la frase proviene originalmente de un antiguo dicho inglés: "Vende en mayo y vete y vuelve el día de San Leger".
Este consejo estaba relacionado con los aristócratas británicos que solían abandonar la calurosa ciudad de Londres durante el verano y regresar después de la carrera de caballos St. Leger's Stakes en septiembre. Lo que comenzó como una elección de estilo de vida para los ricos se ha convertido en una estrategia financiera observada en los mercados bursátiles de todo el mundo.
Este fenómeno ocurre con tanta frecuencia que sorprende que no haya sido objeto de arbitraje. Durante los 65 años transcurridos desde 1950, según el Stock Trader’s Almanac, el Dow Jones generó una rentabilidad media del 0,3% entre mayo y octubre, en comparación con el 7,5% entre noviembre y abril.
Más allá del enfoque habitual en el mercado de valores de EE. UU., examinemos el llamado “Efecto Halloween” (otro término para esta desaceleración estacional) en otros mercados globales importantes, incluido el Dow Jones.
"Sell in May and go away, ..."
— Javier López (@jlopezrguez) May 2, 2024
Los gráficos estacionales de varios índices durante el período de mayo a octubre en los últimos 25 años muestran un comportamiento más débil que el resto del año.
Gráficos vía @seasonaxapp#FTSE #DAX #CAC40 #DowJones #Nikkei225 pic.twitter.com/AnDb8xz6Ml
Por lo tanto, parece aconsejable vender en mayo, pero es importante tener precaución al comprar de nuevo el día de St. Leger, ya que puede ser arriesgado. Es importante recordar que desde 1950, septiembre ha sido el mes con menor rentabilidad del año, con un promedio de -0.65%. Varios eventos importantes sucedieron en septiembre, entre ellos el primer Viernes Negro que recibió el apodo de "negro" en 1969. En septiembre de 1992, durante el Miércoles Negro, George Soros atacó la libra esterlina, lo que hizo que el Reino Unido abandonara el mecanismo de tipos de cambio del sistema monetario europeo, resultando en una caída significativa de la divisa británica y en pérdidas de más de 3.000 millones de libras para el Tesoro del país. En septiembre de 2001 y 2008 se registraron grandes caídas diarias en los mercados bursátiles, la primera debido a los ataques al World Trade Center y la segunda por la crisis de las hipotecas subprime.
Octubre no se ve favorecido en términos de crisis en el mercado de valores y los eventos que lo han desprestigiado se remontan a 80 años atrás. La primera fue la crisis del "Pánico de 1907", causada por el sector de las empresas fiduciarias, siendo una crisis de crédito tradicional. Se desató el pánico en los bancos, hubo una gran cantidad de ventas en el mercado de valores, y la única barrera entre EE. UU. y una situación "aún más grave" fue un consorcio liderado por JP Morgan que realizó la misma función que la Reserva Federal antes de su creación, …Acción - Reacción- Solución. El arte de la manipulación masiva que, solo viendo la Pandemia y allá donde ustedes quieran profundizar, observarán el mismo patrón de comportamiento.
¿Por que cambiar lo que funciona, verdad? Para no extenderme, tenían el evento programado para el gran robo de guante blanco: La creación de la Reserva Federal, pero ese es otro tema.
El mantra “Vender en mayo” que es el objeto de este post, puede sugerir un semestre bajista. Sin embargo, tengan en cuenta que es sólo una pieza del rompecabezas del mercado. Por lo general, es posible que las acciones no suban tanto durante estos meses, pero no necesariamente caen.
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