Alerta en el mercado de bonos en USA



Presten mucha atención al gráfico del ETF TLT, es el mercado de bonos de largo plazo en EE.UU, está en una posición especialmente delicada, si vemos una subida violenta de tipos de interés, podría haber un poco de pánico, es lo que paso en parte en el famoso crash de 1987.

Este es el gráfico del Bono (peligro bajista)




Este es el gráfico de los tipos a largo (evidentemente es inverso). El bono  sigue subiendo y ya está en niveles del 2.25%




Las mesas de contratación están muy pendientes de la evolución de los tipos a largo, más teniendo en cuenta lo sucedido en 1987, hagamos un poco de memoria:

¿Que sucedió en 1987? Eran tiempos de una sobrevaloracion clara, no habían precios de burbuja, solo sobrevaloracion. pero el motivo por el cual fue crash y no solo corrección del 87 queda claro entre los historiadores que fue debido a los numerosos stops que retroalimentaron el pánico entre los inversores con la consecuente desaparición de liquidez en el mercado de renta variable.

Podria pasar hoy perfectamente debido a los HFT, imaginad lo que ha evolucionado la tecnología desde 1987 y la velocidad de ejecución de los algoritmos que a día de hoy copan la inmensa mayoría de transacciones en bolsa.

A continuación os dejo el gráfico histórico del bono, observad el comportamiento del mismo desde enero de 1987 hasta el verano, subida violenta en un corto periodo de tiempo que acabó desatando el comentado crash del 87




La euforia acompaña al movimiento, en EE.UU, las valoraciones alcanzadas no corresponden a la evolución de los resultados empresariales y este indicador, aunque a corto plazo pueda ser ignorado, es un factor a tener muy en cuenta, tal y como he ido comentando desde las redes sociales y en los medios de comunicación en los que participo:




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